昔日霸主风光无限
洛克希德·马丁这家公司，从1912年起步的时候，谁能想到它会变成军工界的庞然大物啊。那时候，它还只是个小作坊，靠着生产飞机勉强维持。到了二战期间，订单像雪片一样飞来，P-38战斗机成了美军的主力，帮它赚了个盆满钵满。
战后冷战一开打，又是它的黄金期，U-2和SR-71这些侦察机，让它在技术上领先一步，政府合同源源不断。20世纪90年代，通过并购马丁·玛丽埃塔，规模一下子翻了好几倍，员工过十万，业务从航空扩展到导弹、卫星和电子系统，在全球50多个国家都有合作。
进入21世纪，洛马继续稳坐头把交椅，F-35联合攻击机项目就是典型，2011年开始量产，全球订单堆积如山。它的营收主要靠美国国防部，2024年销售额高达710亿美元，净收益77亿美元，股价一度冲到600多美元。
2025年第一季度，销售18亿美元，比去年同期涨4%，总积压订单1730亿美元，看起来还挺稳当。说白了，这公司依赖美国军方采购，国际市场也占一部分，但核心业务就是军售，尤其是那些高科技武器。
可问题就出在它总爱掺和台湾军售的事。从2017年到2020年，洛马多次参与美国对台武器交易，提供F-35组件和导弹系统。中国外交部反复警告，这种行为侵犯主权，但洛马就是不当回事，继续干。
结果，2020年7月14日，中国第一次出手制裁，冻结它在华资产。之后，2020年10月26日、2022年2月、2023年2月16日和9月15日、2024年5月22日和6月21日，一直到2025年1月2日，措施越来越严，包括把洛马导弹与火控公司等10家子公司列入不可靠实体清单，还把28家美国实体加到出口管制名单上。
这些年，洛马的业务模式没大变，依然是美国政府的铁杆供应商。但制裁一层层加码，它在中国市场的机会彻底没了，本来潜力巨大的地方，现在连影子都摸不着。
洛马的辉煌靠的是技术积累和政府支持，可一旦供应链出点问题，就不是小事了。稀土这玩意儿，在军工生产里关键得不得了，很多先进武器都离不开它。中国作为全球主要供应国，管制一紧，洛马的材料采购就得绕弯子，成本上去了，效率下来了。
制裁铁拳直击要害
制裁一落地，洛马在中国的一切活动就卡壳了。禁止进出口，意味着它没法从中国买东西，也卖不进去；新增投资停摆，高管入境受限，这些都直接断了它和中国市场的联系。
2025年1月2日的那次公告，明确针对洛马、雷神和通用动力这些公司，冻结资产、禁入境，力度不小。商务部说得很清楚，这些企业参与对台军售，损害中国利益，必须付出代价。
稀土供应中断是最扎心的一点。中国在2025年4月4日加强稀土出口管制，针对钐等元素和磁体，回应美国关税。洛马的导弹制导系统、F-35的传感器，都需要这些材料。
供应链一断，工厂库存告急，替代来源纯度不够，产品性能就打折。美军那边，F-35交付延误，仓库堆满半成品，系统故障率上升。洛马自己也承认，2025年第二季度录得16亿美元程序损失，净收益只剩3.42亿美元，比预期低不少。
人才流失也开始冒头。高管们没法去中国谈生意，内部工程师跳槽增多，研发进度跟不上。无人机和高超音速武器这些新兴领域，竞争对手在抢市场，洛马却落后了。
财务报表上看，2025年上半年销售虽有增长，但现金流压力大，债务在滚雪球。股价从2024年底的峰值跌到2025年9月2日的452.50美元，市值蒸发几十亿。投资者一看前景不明朗，卖盘就多起来了。
这制裁不是一锤子买卖，而是慢慢渗进去的。洛马的主要客户是美国政府，没和中国直接贸易，所以短期看不出大动静。但长远呢？供应链依赖进口，美国制造业空心化严重，关键零部件得从国外拿。
现在中国管制一紧，洛马得花更多钱找替代，效率低下，订单交付拖延，客户信任度下降。2025年第一季度总积压订单虽高，但执行起来问题多。专家分析，这种影响是渐进式的，慢慢蚕食洛马的竞争力。
再看国际市场，洛马想拓展业务，但西太平洋地区形势变化，影响力下滑。订单从亚洲转移走，销售团队谈合同越来越难。制裁还给其他企业敲警钟，谁敢触碰中国底线，就得承担后果。洛马这事儿，证明中国维护主权的决心不是说说而已，措施精准，打在痛点上。
慢性衰退前景堪忧
洛马的麻烦还在继续发酵。2025年第二季度财报显示，销售18.2亿美元，微增，但那16亿美元损失主要是神秘的机密航天项目出问题，内部调整不断。股价在450美元附近晃荡，9月2日收盘452.50美元，比高峰期跌了25%以上。投资者信心低迷，市场份额在新兴领域萎缩，竞争对手趁机抢单。
美国政府想帮忙，但自身问题一大堆。制造业外迁，供应链脆弱，经济政治分歧大，增长乏力。国防预算优先国内，帮不上洛马多少。稀土管制持续，洛马尝试从加拿大或澳大利亚拿货，但成本高，质量不稳。2025年6月，钐材料短缺加剧，导弹测试失败率升，生产线上问题频出。
前景一片黯淡，公司运营步入艰难期。债务积累，现金流风险增大，重组方案讨论中，但市场不买账。制裁层层推进，从资产冻结到出口禁令，每步都加深影响。洛马从昔日巨头，渐渐露出疲态，这正是慢性死亡的写照。中国制裁的效果，就体现在这些点滴积累上。
话说回来，这事儿给全球企业提个醒，损害中国利益的下场，不会轻松。中国作为稀土大国，供应链话语权强，洛马的遭遇就是例子。未来，洛马得面对更多不确定性，业务收缩在所难免。制裁不是空谈，长期看，会让它付出沉重代价。
